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【推荐】可投期指提高至30保本基金迎扩容潮

2023年01月16日 芡实鸡头米财经网

可投期指提高至30%保本基金迎扩容潮

可投期指提高至30%保本基金迎扩容潮 更新时间:2010-9-14 5:40:52   据悉,担保机构稀缺被认为是保本基金发展最主要的瓶颈之一。“在国外成熟市场,大银行和保险机构往往是保险基金的担保机构主力,然而在国内,这些大型金融机构的参与积极性不高。”有业内人士透露。 近年来由于担保机构的稀缺和收益的滑坡,保本基金的发展举步为艰。为此,中国证监会已开始着手改变这一困局。9月6日,中国证监会发布了《关于保本基金的指导意见》》,从降低担保机构门槛、提高投资股指期货的投资比例限制等方面,着力拓宽保本基金的发展途径。其中,保本基金投资股指期货的比例突破10%的限制,达到30%,将改变保本基金一直为人诟病的收益难题。业内人士普遍认为,《指导意见》带来的最大影响可能是保本基金的扩容。  扩展担保机构范围  据悉,担保机构稀缺被认为是保本基金发展最主要的瓶颈之一。“在国外成熟市场,大银行和保险机构往往是保险基金的担保机构主力,然而在国内,这些大型金融机构的参与积极性不高。”有业内人士透露。  因此,《指导意见》降低了担保机构的门槛。意见指出,非金融机构担任保本基金的担保机构,应当满足成立并经营满3年,最近3年连续盈利,实收资本不低于10亿元,上一年度经审计的净资产不低于20亿元,已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的10倍。针对担保公司,考虑其业务特殊性,为控制其整体风险,担保公司对外提供的担保资产规模不应超过其净资产的25倍。  值得注意的是,此次《指导意见》特别规定,基金公司、证券公司等金融机构可以担任保本基金的担保人。而与银行、保险等“理想”的担保机构候选人不同的是,基金公司和证券公司都属于证监会的监管范围,在证券、期货和衍生品交易的担保业务上不存在政策法规限制。  保本基金有望扩容  证监会有关部门负责人表示,自2003年以来,证监会先后核准了9只保本基金的募集申请。截至2010年6月底,有6只保本基金在运作,份额达240.64亿份,规模为304.87亿元。但是记者获悉,8月初,金元比联基金公司连续6次发布公告提示,金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金于2010年8月16日保本到期,由于不符合保本基金存续条件,按照最初的基金合同约定,该基金保本到期后将转型为混合型基金,名称变更为“金元比联宝石动力混合型证券投资基金”。换句话说,截止至目前保本基金已减少为5只。  业内人士普遍认为,担保机构的扩展和期货投资比例的提高,使保本基金向上博取收益的能力大大增强。因此,《指导意见》将鼓励基金公司设计和发行新体制下的保本基金,为国内保本基金市场带来扩容。  期指投资比例提高至30%  根据《指导意见》规定,保本基金可以投资于股票、债券、权证及其他金融衍生品,其中债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金净资产的比例不得低于70%。换句话说,保本基金投资的风险资产不得超过净资产30%。  最引人注意的是,新规规定,在保本基金投资的风险资产中,股指期货的比例可以占到30%上限,而根据以往证券投资基金参与股指期货的投资比例限制规定,其投资于股指期货的比例应在其净资产的10%以内,这一点无疑是一个巨大的突破。  好买基金研究中心有关人士认为,新规定有望改变保本基金尴尬的现状。目前大多数保本基金的存续期为3年,有相当一部分保本基金在存续期满后便转型为混合型基金,但是3年之后如果面临单边下跌的市场情况,保本基金无法避免本金不保的情况。但是,如果投资期指的比例提高,保本基金可利用股指期货对冲系统性风险,创造更高收益。

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